パランティアがOpenAIのクラウドモデルを否定し、93%の収益成長を報告

ウォール街を取引時間中に驚かせた数字は19億3500万ドル——前年同期のほぼ2倍、アナリスト予想を1億2300万ドル上回った。株価は29.5％急騰し、最高経営責任者（CEO）アレックス・カープ（Alex Karp）によれば、これは同社が10年にわたり主張してきたことの証明だという。すなわち、政府は最終的に、自国のAIに対する統制を、それを構築する企業に委ねることを拒否する、という主張である。

「当社の顧客は、言語ラボの属国になることを拒否した」とカープは決算発表後、投資家に語った。彼が名指しした言語ラボとは、OpenAIとAnthropic——クラウドベースのサブスクリプションを通じて政府のAI調達を独占する立場にある2社である。パランティアが提供する代替案は本質的に異なる。すなわち、政府自身の機密インフラ内にAIを展開し、データを外部サーバーに送信せずにモデルを稼働させるというものだ。今回の四半期は、この違いがもはや哲学的な問題ではなく、調達の判断基準となったことを示している。

政府向け売上高は前年同期比90％増の8億900万ドルに達したが、より注目すべき数字は商業部門だった。エンタープライズ売上高は149％増の7億6400万ドルに急伸し、政府部門を大きく上回った。これはパランティアが防衛分野を超え、データ主権が調達上の選好だけでなく規制上・競争上の必須要件となりつつある民間セクターの産業へと事業を拡大していることを示している。

米国の機密防衛ネットワーク内で稼働するパランティアのAIプラットフォーム「メイヴン・スマート・システム（Maven Smart System）」は、同社が長年目指してきたマイルストーンに到達した。四半期中に、このプラットフォーム上で初の公式指定プログラム・オブ・レコードが立ち上げられ、現在2万5000人以上の軍人および民間の開発者がその中でアプリケーションを構築している。カープのレトリックとその限界の両方を示す詳細として、パランティアはAnthropicのClaudeモデルをメイヴンに統合している——ClaudeをAnthropicのサーバーではなく、パランティアの機密環境内で稼働させる形だ。この取り決めにより、同社はAIラボを公に攻撃しながら、管理された条件下でそのモデルを静かに利用することが可能になっている。

ウォール街の懐疑論は消えていない。パランティアの93％という成長率は、商業向けAIへの転換がまだ初期段階だった時期との好調な比較に一部依存しており、ベース効果が正常化するにつれて、こうした比較は厳しくなる。通期ガイダンスの81億5400万ドル——年間約80％の成長を示唆——は、政府および商業顧客の双方が現在の拡大ペースを維持することに依存している。アクティビストの空売り筋はこのシナリオに賭けていたが、今回の四半期で約30億ドルの空売り買い戻しが発生し、ポジションは理論の証明ではなく損失を出してクローズを余儀なくされた。

政府およびエンタープライズ技術に携わる者にとって、パランティアが販売するAI主権モデルは中立的ではない。パブリッククラウドインフラを必要としない防衛グレードのAIスタックは、クラウドベースのAI展開を支えるミドルウェアや統合の役割も少なくて済む。パランティアの従業員数は売上高よりも緩やかに増加しており——これは同社が明確に設計したパターンである——政府に販売しているモデルは、自社の運営方法を反映している。すなわち、より少ない人員、より大きな自動化である。

パランティアは2026年度通期の売上高ガイダンスを81億5400万ドルに引き上げ、これは約80％の成長に相当する。第3四半期の決算は2026年10月下旬に発表される見込みである。

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