BitGoがNYDIGの機関投資家向け取引部門を買収、暗号資産カストディを超えた展開へ

ビットコインが本格的な機関投資家向け資産クラスとして台頭したことで、それを支えるインフラは一変した。スポット・ビットコインへのエクスポージャーを求めて暗号資産（仮想通貨）の世界に足を踏み入れたヘッジファンドやアセット・マネジャーは今、リスクをヘッジするためのデリバティブ、ポジションをレバレッジするためのファイナンス、そして自社の顧客向けにエクスポージャーをパッケージ化したストラクチャード商品を求めている。かつて暗号資産企業が提供しうる最高の付加価値サービスとされたカストディ（資産保管）は、今や「参加条件」にすぎなくなった。

ビットゴー（BitGo）は、この変化を誰よりも早く理解していた。同社は業界で最も信頼されるデジタル資産カストディアンとしての評判を築き上げた後、自らがサービスを提供する市場がフルバンキング・スタックを要求し始めるのを目の当たりにした。そして、NYDIGの機関投資家向けトレーディング部門の買収により、その転換は完了した——デリバティブ、ファイナンス、キャピタル・マーケット・ソリューション、そして約250のアセット・マネジャー、ヘッジファンド、企業、ファミリーオフィスからなる顧客基盤を、一つの取引で取り込んだのである。

NYDIGにとって、この取引はビットゴーと同様に明確な戦略的転換を示す。同社は、規制された暗号資産インフラが乏しかった時代に機関投資家向けのビットコイン・トレーディングを構築したが、その後、自社の将来はマイニングとデータセンターにあると判断した。ビットコイン・マイニングとハイパフォーマンス・コンピューティング事業——その開発パイプラインは30億ワットを超える電力容量を誇る——こそ、NYDIGが次にリソースを振り向ける分野だ。トレーディング部門はそのテーゼに隣接する事業であり、ビットゴーのカストディ事業が同社を自然な買い手にした。

ビットゴーに移籍した約30名の従業員は、NYDIGがアセット・マネジャー、企業、ファミリーオフィスにわたって培ってきた関係性をそのまま引き継ぐ。ビットゴーのCEO、マイク・ベルシェ（Mike Belshe）はその野心を明確に語っている。機関投資家はますます、デジタル資産のライフサイクル全体——カストディ、トレーディング、ファイナンス、決済——を一手に担う単一のカウンターパーティーを求めるようになっている。的を絞った買収によってそこに到達することは、そうでなければゼロから構築しなければならなかった何年分もの規制上の地盤と顧客の信頼を一気に圧縮する。

ビットゴーは今年初め、約20億ドルの評価額でニューヨーク証券取引所（NYSE）に上場し、その後、従業員の15％を削減した。NYDIGのトレーディング部門の4250万ドル（現金700万ドル、残りは株式）での買収は、その後に続く一手だ——より小規模なチーム、よりシャープなミッション、そして機関投資家向け暗号資産の次なる着地点に対する一つの集中した賭けである。

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