アップル、メモリー高騰はさらに続くと警告　年末商戦はMacとiPadが品薄に

Appleは過去最高の業績を記録した1年を終えたばかりだが、決算説明会では、次の1年に製造コストがさらに膨らむ理由を説明した。iPhone、Mac、iPadのすべてに使われるメモリーチップが大幅に値上がりし、最高経営責任者はその価格水準を「前例がない」と表現。こうしたコストは年末商戦を過ぎても上昇し続けるとの見通しを、アナリストに示した。

買い物客への影響は、主に二つの形で表れる。Appleはコストを吸収するため、すでに製品ラインの多くで価格を引き上げている。さらに、メモリーを十分に確保できないことから、年末商戦の時期もMacとiPadの品薄が続くと見込んでいる。同じチップを、AIデータセンターの建設を急ぐ企業が買い集めており、世界で最も価値の高いスマートフォンメーカーでさえ、いまやそうした企業と調達を競っている。

過去最高の業績、それでも利益率に重圧

見出しを飾る数字は好調だった。Appleの決算発表によると、会計年度第4四半期の売上高は前年同期比12％増の1,145億ドルに達し、通期の売上高も過去最高の4,788億ドルを記録した。iPhoneの売上高は17％増の576億ドル、Macは24％増と、全製品ラインで最も高い伸びを示した。最高経営責任者に就任したジョン・ターナス（John Ternus）が主導した初めての四半期決算でもあった。ターナスはティム・クックの後任として就任した。

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負担が表れているのは利益率だ。粗利益率は47.9％だったが、最高財務責任者のケヴァン・パレークは、そのうち約1ポイントが一時的な関税還付によるものだと説明した。還付分を除けば、主にメモリーコストの影響で、利益率は前四半期からおよそ1ポイント低下していたことになる。Appleが示した今四半期の粗利益率見通しは45〜46％で、LSEGが調査したアナリスト予想の46.3％を下回った。背景には、メモリーコストの上昇と、新しいSiri AIサービスの運営費用がある。

Appleは費用の一部を顧客に転嫁している。まずMacとiPad、続いてiPhoneの価格を引き上げ、iPhoneは100ドル値上げしたとCNBCは報じた。ターナスは、この判断を不本意なものだったと述べている。値上げが販売に影響しているかどうかを判断するには、まだ時期尚早だと幹部らは説明。端末を手の届く価格に保つ方法として、Apple Upgrade Programのような分割払いプランを挙げた。

関税に代わり、メモリーが重要なコスト要因に

米国に入る製品に適用される関税とは異なり、メモリーコストの上昇は、欧州からインド、中南米に至るまで、Appleが販売するすべての市場に影響する。供給を確保するため、Appleの製造関連の調達義務額は四半期だけで330億ドル増加した。パレークによれば、この約束額は同社の年次報告書に記載される。決算説明会では、潤沢な資金を持ち、長期契約を結ぶ買い手とのメモリー調達競争がAppleにも及んでいるとの指摘があり、業界全体でノートパソコンの価格も上昇しているとされた。

Appleの規模が長期にわたって同社を守るとは限らないと見る向きもある。株式を「アンダーウエート」と評価するBarclaysは、決算発表前、規模と優先的なメモリー取引によってAppleが享受してきた価格面の優位性は薄れつつあると記していた。同社で最も収益性の高い事業であるサービス部門の伸びは10％未満にとどまり、CNBCによると2022年以来の低い伸びとなった。Appleは今四半期の成長率を8〜9％と見込んでいる。折りたたみ式のiPhone Duoは供給不足が続き、需要を満たせる時期は示されていない。iPadの売上高は10％減少し、株価は時間外取引で3％近く下落した。

Appleは12月期の売上高について、7〜10％の成長を見込んでおり、実現すれば過去最大の四半期になるとしている。一方、メモリー不足によりMacとiPadの供給は引き続き制約される見通しだ。同社の年次報告書は11月3日に公表予定で、1株当たり0.27ドルの四半期配当は11月16日に支払われる。

ノートパソコンを買うときには誰も気に留めないチップが、いまや価格を左右し、そもそも店頭に並ぶかどうかまで決める存在になっている。

タグ: Apple, iphone, John Ternus, Mac, 決算, メモリー

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