女優シドニー・スウィーニー効果でNovig急伸、評価額20億ドルの行方は法廷に

スポーツ専門の予測市場Novigが展開した、シドニー・スウィーニーのヌードを含む「Just Sports」キャンペーン。その受け止め方は二つに分かれている。女性スポーツを後退させる挑発だという見方と、小さなスタートアップをユニコーン企業へ押し上げたマーケティング上の大成功だという見方だ。どちらの解釈も、物語の中心に女優を据えている。しかし、資金の動きを見ると、彼女が最も決定的な要素とは言い難い。

スウィーニーが売り込んだのは注目であり、会社自身の説明によれば、それを大量に集めた。一方、投資家が値付けしているのは、どんなキャンペーンでも買えないものだ。つまり、国内の大部分でスポーツ契約を提供するための連邦ライセンスと、州の賭博規制当局にはそれを規制する権限がないという法的解釈である。その解釈はいま、複数の連邦裁判所で審理されており、Novigの評価額が維持されるのは、同社が勝訴した場合に限られる。

成長を示す数字は、その恩恵を受ける会社が公表したもの

Novigの共同創業者ジェイコブ・フォーティンスキー（Jacob Fortinsky）は、これらの数字をCNBCに独占的に明かした。広告公開前後の20日間を比べると、取引高は約94％増加し、初回入金者は218％超、アプリのダウンロード数は187％超増えたという。アクティブユーザー数は9月に前月比96％増、前年同月比では260％増となった。

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これらの数字に反する記録はない。だが、独立した情報源による裏付けもない。「公開前」の期間にあたるのは、連邦規制下の市場が始まってまだ数週間しかたっていない時期であり、比較の基準となる規模は小さかった。「公開後」の期間はNFLシーズン開幕と重なる。米国のスポーツ取引市場で最大の需要イベントだ。フォーティンスキー自身も、広告とシーズン開幕が重なったことで、想定していなかった取引高になったと説明している。外部から二つの効果を切り分けることはできず、会社側にも切り分ける理由はない。

独立系の追跡データが示すのは、もう少し控えめな姿だ。業界サイトCoversが引用したAldrin Researchのデータによれば、NFLシーズン開幕以降、Novigの想定元本ベースの取引高は11億4000万ドル。シーズン最初の3週間に数字を公表した予測市場運営会社11社のうち、6位に入る規模だ。広告によってNovigの知名度は上がった。だが、市場のリーダーになったわけではない。

20億ドルが実際に買っているもの

Wall Street Journalによると、Novigは20億ドルの企業評価額をもとに資金調達を進めている。2月に7,500万ドルのシリーズBで付いた5億ドルの評価額から、4倍にあたる。Front Office Sportsは、調達ラウンドはまだ交渉中で、年末までの完了を見込んでいると報じている。つまり、見出しを飾る評価額でさえ、確定した金額というより、売り手側の希望価格に近い。既存の出資者にはPantera CapitalとForerunner Venturesが名を連ねる。

この評価額を支える資産は、規制上の立場だ。商品先物取引委員会（CFTC）は6月、Novigの取引所を契約市場に指定し、同社は8月初旬に全米でスポーツイベント契約の提供を開始した。開始からほどなく、同社は攻勢に出る。連邦登録によって州の賭博法は適用されなくなるとの主張を掲げ、ニューヨーク、マサチューセッツ、ワシントン、ニューメキシコ、ウィスコンシンの5州を連邦裁判所に提訴した。ウィスコンシン州はすでにPolymarket、Robinhood、Coinbaseを相手に措置を取っていた。裁判官が州側の主張を認めれば、全国市場は州ごとに分断された市場へと縮小する。どんなキャンペーンでも、それを修復することはできない。

競争相手の存在が、急ぐ理由を物語っている。Front Office Sportsによれば、Kalshiの評価額は約400億ドル、Polymarketは約210億ドルだ。フォーティンスキーは「大きな後発優位性」について語る。これほどの規模を持つ先行企業2社を追う新規参入者には、迅速な顧客獲得が必要だ。著名人を起用したキャンペーンは、市場で最も手っ取り早い手段の一つとなる。Yahoo Financeが引用したABC Newsの数字によると、広告は9月半ばまでにInstagramで3300万回以上再生されていた。

シドニー・スウィーニーは株主であって、テック界の大物ではない

「女優からテック界の大物へ」という描き方は、実態を誇張している。スウィーニーは株式を保有する戦略的パートナーだが、Novigは彼女の持ち株比率をCNBCに明かさなかった。フォーティンスキーによれば、彼女は戦争、死、政治に関する契約を扱わないという同社の方針に関心を持ち、会社側に連絡してきた。広告の中で彼女が口にするのも、この方針だ。

反発も、顧客に届けるための仕掛けの一部として機能した。オリンピック競泳選手のアリアーン・ティトマス（Ariarne Titmus）は広告を「まったくの冗談」と批判し、英国の短距離走選手エイミー・ハント（Amy Hunt）は「これがスポーツ界の女性の姿」と応じた。ノースイースタン大学でコミュニケーション学を教えるスティーブン・ウォーレン（Stephen Warren）は、この戦略を「挑発する荒らしのようなもの」と評した。フォーティンスキーがCNBCに返した言葉は、「謝罪することは何もない」だった。

Novigの選択には、成長最優先という見方に反するものもある。同社が認めるのは21歳以上の利用者に限られる一方、KalshiとPolymarketの米国向けサービスは18歳にも利用を認めており、この制限は顧客を逃すことになる。これはスポーツ賭博サイトではなく、規制を受ける金融市場として見られることに賭ける選択だ。まさに裁判で勝つために必要な主張でもある。また、Novigはニューヨーク・メッツと複数年の独占契約を結んだ。予測市場がMLBの球団単位で結ぶ契約としては初めてだ。

広告はアプリに利用者を呼び込んだ。そのアプリに20億ドルの価値があるかどうかを決めるのは、商品取引法を読み解く連邦判事たちだ。どんなキャンペーンも、まだ彼らに届く方法を見つけてはいない。

タグ: Sydney Sweeney, Kalshi, Polymarket, 予測市場, Novig

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